在不同的资产之间进行合理的分配
2020-02-03 20:03
来源:未知
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资产配置的指导方针是使资产种类与财富水平和投资者需求相匹配,并结合投资者心态、前景和年龄进行配置。

吴飞教授讲的内容远超过标准私人银行所涵盖的,更加贴合中国的实际情况。国外的市场监管包括人的思路,都非常成熟。而中国的人,我觉得是最有创造性、最勤劳,最愿意赚钱的,他对财富追逐的道路和外国人不同,会想办法赚钱,包括家族财富管理。

第三方财富机构可能成为中国私人财富管理市场的突破点,可考虑尝试:第一,多层次、深度地销售产品和服务;第二,以客户为中心,做到真正独立和公正。第三,结合互联网做一个财富管理的平台,甚至是社交的平台。

学习金融并不意味着我以后要做pe或是投资家,但我需要了解金融和资本市场对我而言代表着什么,因为我是一家上市公司的主席,要知道资本市场所带来的机会,包括资金、平台,以及所遵守的市场规则,为发展打下更好的基础。

现任上海高级金融学院金融学副教授。他曾任江西财经大学校学术委员会委员、金融管理国际研究院副院长和新西兰梅西大学金融系高级讲师。

作为新兴市场私人财富增长最快的国家,经过30余年经济的高速发展,中国已积累了大量的高净值人士,大批企业和家族正面临接班,传承的高潮。伴随着金融改革的持续快速推进,中国的财富管理行业则面临着一个即将启航的黄金发展期。

守富,就是要想办法保全资产。一种方式是对自己个人或者家族的财富进行规划,减少内部不必要的消耗,提升对抵御外界不确定性的能力;另一种方式,是充分借助金融工具保全财产。

在资产配置里,投资多元化是最重要的概念,高净值客户应该考虑不要把鸡蛋放在同一个篮子里;正确认识收益和风险的关系,因为天下没有免费的午餐。

创富的核心价值是采用投资手段让财富增值。从创富的角度来看,私人财富管理主要是资产配置,在不同的资产之间进行合理的分配,建立一个有多种资产的有效投资组合,以规避风险和不确定性。

家族办公室是为高净值家族设立的私人的财富管理机构,需要资产达到一定的体量,但在国内已经出现个案。

法律上在国内设立家族信托存在一些障碍。

私人财富管理是个性化的服务,高净值客户需要多样化和定制式的产品。国内的私人财富管理市场存在分业经营,产品广度和深度不足问题。另外严重同质化,产品创新较为缺乏。第三方财富机构收费业务较为单一,基本上都是靠卖产品收佣金来生存,难以寻求真正公正和独立。,为获取市场份额,这些机构需要不断创新和突破。

家族财富最大的挑战是传承。97%的企业过不了第三代,这在全世界都有类似的现象。

不同宏观的情况下要考虑不同资产配置。美林的时钟周期的投资理论将市场分为四个阶段,复苏、过热、滞帐、衰退。在复苏的阶段,企业对经济的敏感非常强,往往股票收益是表现得更好。经济开始增长或过热时,大宗商品如煤炭、钢铁这种类型的市场会更好;到滞帐阶段,企业盈利受到冲击大,应更多持有现金或债券;到衰退时,货币政策趋向宽松。债券表现更突出。

中国现在的金融业处于非常好的时机。通过海外的平台看中国,觉得中国的财富管理机会太大了,可以说全世界现在都想盯着中国的市场。

saif金融emba八期班学员、都市丽人(中国)控股有限公司董事局主席兼总裁郑耀南分享了在saif的学习经历,以及金融如何对于公司发展产生助推作用:

通过我在saif的学习,我才真正意识到,资本市场不仅是融资的渠道和平台,那个意义太狭窄了。它不仅涉及品牌的发展,也是搭建人脉关系很重要的平台。来自全球的三百多个投资人给我们公司的发展带来了更多宝贵的意见和发展的平台。而我在saif的学习,让我能够从中更好地选择更适合我们品牌发展和快速增长的投资者。

吴飞教授的主要研究领域包括行为金融、市场微观结构和国际金融市场。他在国际学术期刊发表论文20多篇,包括financial management, journal of banking and finance, journal of financial markets, journal of international business studies等。其论文获2011年全美华人金融协会“中国金融市场” 和2012年中国金融学年会最佳论文奖。

对资产所处的市场周期进行分析。确定资产所处的市场周期的阶段,确认在那一周期,价格水平的驱动力是什么。资产价格通常取决于基本面、价值面和心理/流动性因素三种力量。

上海高级金融学院(saif)2015年首次金融emba公开课走进深圳,特邀国内财富管理专家学者、上海高级金融学院金融学副教授吴飞解读高净值人士财富管理,从高净值人士自身及私人财富管理机构两方面深度分析财富管理的核心价值。

要利用金融工具保全和传承的资产,家族信托、大额保单是最重要的东西。家族信托的核心是对所有权和收益权进行分离,以起到财产独立、风险隔离的作用,同时具有股权稳定及集中、税务筹划和财富管理功能。

在公开课现场,saif 金融emba首期班学员、荷兰银行董事总经理王勇对于吴飞教授的解析,结合自身业务进行了分享:

对于高净值人士来说,如何做好家族治理和企业传承,选择正确的投资组合,认识风险,做好家族和个人财富管理?对于私人财富管理机构来说,如何把握市场的机遇并开拓新的财富管理业务模式,从单一产品到跨界合作,平台管理,并拥抱互联网金融,以满足高净值人士更高的财富管理和传承需求?

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